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原油弱势回调有色失速黑色狂欢 农产品已现分化

未知 2019-01-14 10:35

  本周原油期货弱势回调,美油已连跌三周。有色金属跌幅显著扩大。煤价加速反弹。中国铁矿石价格指数有所回调。螺纹钢期货结算价涨上涨,已连续五周上涨。PTA开工率为88.61%。玻璃依旧弱势上涨,水泥价格微幅反弹。农产品仍涨但已现分化。

  本周原油期货弱势回调,至此美油已连跌三周。布伦特原油周平均价格较上周下跌1.77%,周五收盘价为71.83美元/桶;WTI原油较上周下跌2.63%。

  受EIA原油库存超预期大增680.5万桶的影响,WTI和布伦特原油期货周三大幅回调,之后企稳。短期来看,供给方面,OPEC与俄罗斯增产、美国原油产能攀升意味着未来供给比较充裕。需求方面,中美贸易冲突与土耳其金融危机引发了市场对全球经济放缓的担忧,而欧美夏季需求旺期也将过去。综合来看,原油期货短期或承压下行,但美国对伊朗的制裁以及地缘政治冲突的加剧,会对原油下方形成支撑。

  本周有色金属跌幅显著扩大。LME铜均价下跌3.15%,LME铝价下跌1.22%,LME锌价下跌8.79%;煤价加速反弹。动力煤价格指数上涨2.58%,涨幅较上周0.86%扩大;中国铁矿石价格指数有所回调。本周指数环比下跌1.34%,上周上涨2.81%。

  本周螺纹钢期货结算价涨2.62%,已连续五周上涨。本周螺纹钢库存与上周持平。高炉开工率为66.16%,与上周持平。环保限产趋严,特别是在唐山对钢铁和焦化限产消息的不断发酵下,近期以来黑色系商品不断走高。展望来看,下半年基建等需求的边际改善和环保限产的深入推进,将有利于维持螺纹钢的上涨势头。

  本周PTA开工率为88.61%,较上周上升6.61个百分点。PTA价格环比上涨5.62%,上周环比为10.99%。玻璃依旧弱势上涨,水泥价格微幅反弹。

  本周农产品批发价格200指数与菜篮子批发价格200指数继续上涨,环比涨幅分别为1.09%和1.29%。本周前海农产品批发价格指数表现开始分化。其中,生鲜下跌1.50%,蔬菜下跌0.63%,鸡蛋上涨5.85%,白条猪上涨0.80%。南华农产品指数下跌0.52个百分点。

  原油方面:本周原油期货弱势回调,至此美油已连跌三周。布伦特原油周平均价格较上周下跌1.77%,周五收盘价为71.83美元/桶;WTI原油较上周下跌2.63%。

  受EIA原油库存超预期大增680.5万桶的影响,WTI和布伦特原油期货周三大幅回调,之后企稳。从产量上看,美国上周原油产量增至1798万桶/日,为历史新高,此外美国上周炼厂产能利用率攀升至98.1%,亦创1999年以来新高。短期来看,供给方面,OPEC与俄罗斯增产、美国原油产能攀升意味着未来供给比较充裕。需求方面,中美贸易冲突与土耳其金融危机引发了市场对全球经济放缓的担忧,而欧美夏季需求旺期也将过去。综合来看,原油期货短期或承压下行,但美国对伊朗的制裁以及地缘政治冲突的加剧,会对原油下方形成支撑。

  有色金属方面:本周有色金属跌幅显著扩大。LME铜均价下跌3.15%,LME铝价下跌1.22%,LME锌价下跌8.79%。三种有色金属跌幅较上周前期均有所扩大,其中LME锌价周跌幅创2011年8月以来最高水平。库存上来看,铜和锌分别上涨2.39%和8.51%,铝库存则下跌2.79%。受到土耳其危机、美元持续走强等因素影响,国际大宗商品价格近期以来连续下挫。国内方面,在内需较弱、出口下滑叠加环保限产等抑需求政策影响下,有色金属悲观预期仍存。

  煤炭方面:本周煤价加速反弹。动力煤价格指数上涨2.58%,涨幅较上周0.86%扩大。库存上来看,本周秦皇岛煤炭库存下降3.91%,较上周5.42%的跌幅边际放缓。六大发电集团煤炭库存环比下降0.21%,日均耗煤量下降3.29%,较上周跌幅扩大1.99个百分点。夏季是煤耗高峰期,煤耗一般在8月上旬达到峰值,预计接下来直至10月份煤耗将逐步回落。

  铁矿石方面:中国铁矿石价格指数(CIOPI)有所回调。本周指数环比下跌1.34%,上周上涨2.81%。库存方面,全国45港口铁矿石库存下降0.92%,上周下降0.80%。

  钢铁方面:本周螺纹钢期货结算价涨2.62%,已连续五周上涨。Myspic综合钢价指数上涨1.58%,较上周多涨0.66个百分点。本周螺纹钢库存与上周持平。热卷库存上涨0.79%,库存增幅较上周扩大1.39个百分点。本周高炉开工率为66.16%,与上周持平。环保限产趋严,特别是在唐山对钢铁和焦化限产消息的不断发酵下,近期以来黑色系商品不断走高。展望来看,下半年基建等需求的边际改善和环保限产的深入推进,将有利于维持螺纹钢的上涨势头。

  建材方面:玻璃依旧弱势上涨,水泥价格微幅反弹。本周中国玻璃价格指数上涨0.41%,上周为上涨0.10%;水泥价格指数本周上涨0.15%,较上周弱势反弹。

  化工生产方面:国内PTA开工率反弹。本周开工率为88.61%,较上周上升6.61个百分点。PTA价格环比上涨5.62%,上周环比为10.99%。南华PTA指数延续涨势但速度放缓,涨幅6.52%,较上周少涨2.04个百分点。今年6月下旬以来PTA涨势凶猛。人民币快速贬值带动以原材料高度依赖进口著称的石化业成本抬升,使得价格传导至下游PTA行业,这是此轮PTA行情的原因之一。另外,今年旺季行情提前到来叠加供应商停车检修,导致PTA市场供需紧张,也助推了PTA的上涨。

  房屋销售方面:本周(8月11日-8月17日)30大中城市商品房成交面积环比下降4.08%,上周为下跌7.98%。其中,一、三线%;二线%。如前期报告中提到,酷热天气将推延购房热情,而从销售数据上来看,本周商品房销售较上周已边际回暖,预计八月末以后商品房销售将得以恢复。

  土地供应和成交:上周100大中城市土地供应面积出现反弹,环比上升13.31%,前一周为环比涨1.08%。其中,一线%。成交面积来看,上周100大中城市成交面积环比企稳,微增0.14%,前一周为下跌32.26%。一线城市环比上升,二、三线城市下降。

  电影行业:上周电影电影票房收入和观影人次分别环比上涨15.63%和14.66%。

  农产品价格方面:本周农产品批发价格200指数与菜篮子批发价格200指数继续上涨,环比涨幅分别为1.09%和1.29%。但本周前海农产品批发价格指数表现开始分化。其中,生鲜下跌1.50%,蔬菜下跌0.63%,鸡蛋上涨5.85%,白条猪上涨0.80%。南华农产品指数下跌0.52个百分点。

  交通运输方面:本周波罗的海干散货指数(BDI)继续上涨,周均值环比上升0.12%;上周为下跌1.66%。CBCFI煤炭综合指数继续上涨,上周涨幅14.11%。

  沈新凤,宏观分析师,上海财经大学经济学博士。先后服务于期货、股票私募投资公司,建立了完善的海内外宏观研究体系,拥有投研一体的市场思维。2016年4月加入东北证券。

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